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노르웨이 정부연기금

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목차

1. 개요

노르웨이 정부 연금 기금은 노르웨이의 석유 수입을 관리하는 기금으로, '노르웨이 정부 연금 기금 - 글로벌'과 '노르웨이 정부 연금 기금 - 노르웨이'로 구성된다. 글로벌 펀드는 석유 산업에서 발생한 잉여 수입을 관리하며, 국제 금융 시장에 투자한다. 윤리적 투자를 위해 인권 침해, 환경 파괴 등 사회적 책임에 문제가 있는 기업에는 투자하지 않는다. 노르웨이 펀드는 1967년 설립되어 노르웨이 국내 기업에 투자하며, 오슬로 증권 거래소 상장 기업의 대주주이기도 하다.

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노르웨이 정부연기금 - [회사]에 관한 문서
기본 정보
명칭정부 연금 펀드 오브 노르웨이
로마자 표기Jeongbu Yeongeum Peondeu Obeu Noreuwei
유형정부 소유
소유주노르웨이 정부
관리노르웨이 중앙은행 산하의 Norges Bank Investment Management (NBIM)이 관리
위치오슬로, 노르웨이
재정 정보
운용 자산미화 1조 7440억 달러 (2024년 11월 기준)
역사
설립1967년 (석유 기금으로 시작), 1990년 (현재 형태)
기타
웹사이트노르웨이 중앙은행 투자 관리 웹사이트
특징세계 최대 규모의 국부 펀드 중 하나임. 윤리적 투자 원칙을 강조하며, 특정 기업을 투자 대상에서 제외하기도 함.
펀드의 가치 변화 추이
펀드의 가치 변화 추이 (1998년부터 현재까지, 노르웨이 크로네 기준)

2. 노르웨이 정부 연금 기금 - 글로벌

Statens pensjonsfond - Utlandno는 1990년 노르웨이 의회가 석유 수입 감소와 유가 변동성으로 인한 충격을 완화하기 위해 설립한 기금이다. 2006년 1월 현재 이름으로 변경되었지만, 흔히 '석유 기금'(oljefondetno)이라고 불린다.[90] 이 기금은 노르웨이 중앙은행의 일부인 노르웨이 은행 투자 관리(NBIM)에서 관리한다.

노르웨이는 1970년대 탄화수소 자원 개발 이후 경제 흑자를 경험했으며,[6] 1970년대 첫 석유 파동 이후 유가 불안정성은 석유 의존 국가들의 지속적인 관심사였다.[7] 석유 수출국의 실질 GDP는 유가와 연관되어 있어, 이들 국가는 석유 소비 패턴을 안정화하고자 했으며, 국부 펀드를 효과적인 정책 도구로 활용했다.[7]

정부 연금 기금 글로벌(Statens pensjonsfond Utlandno, SPU)은 노르웨이 석유 수입으로 발생한 잉여 자산을 예치하는 기금이다. 이 기금의 목적은 노르웨이 석유 부문에서 발생한 대규모 잉여의 일부를 투자하는 것이다. 주로 기업 세금, 석유 탐사 면허 지불금, 국가의 직접적인 재정적 이익, 그리고 부분적으로 국영인 에퀴노르의 배당금으로 구성된다. 현재 석유 부문 수입은 최고조에 달했으며, 향후 수십 년 동안 감소할 것으로 예상된다.

노르웨이 정부 연기금의 가치(2017년 6월 가격 기준, 십억 크로네)


2011년 6월 기준으로, 이 기금은 세계 최대의 연기금이었지만, 연금 기여금이 아닌 석유 수익으로 재정 지원을 받기 때문에 전통적인 의미의 연기금은 아니다.[10] 2017년 9월, 이 펀드는 처음으로 1조 달러를 넘어섰으며, 이는 2002년 이후 13배 증가한 것이다. 인구 520만 명의 노르웨이 국민 1인당 펀드 가치는 192,307달러에 달했다.[11] 2024년 11월 기준으로 이 기금의 가치는 공식 웹사이트에 따르면 19조 크로네 이상이다.[5]

2. 1. 개요

Statens pensjonsfond - Utlandno는 1990년 노르웨이 의회가 석유 수입 감소와 유가 변동성으로 인한 충격을 완화하기 위해 설립한 기금이다. 2006년 1월 현재 이름으로 변경되었지만, 흔히 ''석유 기금''(oljefondetno)이라고 불린다.[90] 이 기금은 노르웨이 중앙은행의 일부인 노르웨이 은행 투자 관리(NBIM)에서 관리한다.

노르웨이는 1970년대 탄화수소 자원 개발 이후 경제 흑자를 경험했다.[6] 1970년대 첫 석유 파동 이후 유가 불안정성은 석유 의존 국가들의 지속적인 관심사였다.[7] 석유 수출국의 실질 GDP는 유가와 연관되어 있어, 이들 국가는 석유 소비 패턴을 안정화하고자 했으며, 국부 펀드를 효과적인 정책 도구로 활용했다.[7]

정부 연금 기금 글로벌(Statens pensjonsfond Utlandno, SPU)은 노르웨이 석유 수입으로 발생한 잉여 자산을 예치하는 기금이다. 이 기금의 목적은 노르웨이 석유 부문에서 발생한 대규모 잉여의 일부를 투자하는 것이다. 주로 기업 세금, 석유 탐사 면허 지불금, 국가의 직접적인 재정적 이익, 그리고 부분적으로 국영인 에퀴노르의 배당금으로 구성된다. 현재 석유 부문 수입은 최고조에 달했으며, 향후 수십 년 동안 감소할 것으로 예상된다.

2011년 6월 기준으로, 이 기금은 세계 최대의 연기금이었지만, 연금 기여금이 아닌 석유 수익으로 재정 지원을 받기 때문에 전통적인 의미의 연기금은 아니다.[10] 2024년 11월 기준으로 이 기금의 가치는 공식 웹사이트에 따르면 19조 크로네 이상이다.[5] 2017년 9월, 이 펀드는 처음으로 1조 달러를 넘어섰으며, 이는 2002년 이후 13배 증가한 것이다. 인구 520만 명의 노르웨이 국민 1인당 펀드 가치는 192,307달러에 달했다.[11]

2. 2. 역사적 배경

노르웨이는 1970년대 탄화수소 자원 개발 이후 경제 흑자를 경험했다. 이러한 현실과 변동하는 유가로 인한 변동성을 완화하려는 열망이 결합되어 현재 정부 연기금-글로벌(GPF-G)인 노르웨이 석유 기금의 창설을 촉진했다.[6] 유가의 불안정성은 석유 붐이 시작된 이후 석유 의존 국가들에게 끊임없는 관심사였으며, 특히 1970년대 첫 번째 석유 쇼크 이후 수십 년 동안 더욱 심화되었다.[7]

1990년 노르웨이 의회는 석유 수입의 감소와 석유 가격의 높은 변동성으로 인한 충격을 완화하기 위해 노르웨이 석유 기금을 설립하기로 결정했다. 이 기금은 2006년 1월에 현재의 이름(정부연기금 - 세계)으로 바뀌었지만, 흔히 석유 기금(oljefondetno)이라고 불린다.

이 기금의 목적은 노르웨이 석유 부문에서 발생한 대규모 잉여의 일부를 투자하는 것이다. 이는 주로 기업의 세금, 석유 탐사 면허 지불금, 국가의 직접적인 재정적 이익, 그리고 부분적으로 국영인 에퀴노르의 배당금으로 이루어진다. 현재 석유 부문 수입은 최고조에 달했으며, 향후 수십 년 동안 감소할 것으로 예상된다.

정부 연금 기금 글로벌(Statens pensjonsfond Utlandno, SPU)은 노르웨이의 석유 수입으로 생산된 잉여 자산을 예치하는 기금이다. 이름에서 알 수 있듯이, 국제 금융 시장에 투자되므로 위험은 노르웨이 경제와 독립적이다.

2. 3. 운용 및 규모

노르웨이 정부연기금의 운용은 노르웨이 중앙은행(Norges Bank) 산하의 노르웨이 중앙은행 투자 관리 부서(Norges Bank Investment Management, NBIM)가 노르웨이 재무부(Ministry of Finance)를 대신하여 담당한다.[9] 국내 펀드인 노르웨이 정부 연기금(Government Pension Fund Norway)은 폴케트리그드폰데트(Folketrygdfondet)가 운용한다.

이 기금은 석유 기업으로부터의 세금, 탐사권 수입, 에퀴노르의 배당금 등에서 발생한 잉여 수입을 관리한다. 1990년 노르웨이 의회는 석유 수입 감소와 석유 가격 변동성으로 인한 충격을 완화하기 위해 노르웨이 석유 기금을 설립했으며, 2006년 1월에 현재의 이름으로 변경되었다. 흔히 '석유 기금'(Oljefondetno)이라고 불린다.

2007년 6월, 이 기금은 유럽에서 가장 크고 세계에서 두 번째로 큰 기금으로 평가되었으며, 그 가치는 1.939조노르웨이 크로네에 달했다.[90] NBIM은 2009년 말에 기금 규모가 3.044조노르웨이 크로네에 달할 것이라고 예측했다. 2011년 6월 기준으로, 이 기금은 세계 최대의 연기금이었지만, 연금 기여금이 아닌 석유 수익에서 재정적 지원을 받기 때문에 전통적인 의미의 연기금은 아니다.[10] 2017년 9월, 이 펀드는 처음으로 1조 달러를 넘어섰으며, 이는 2002년 이후 13배 증가한 것이다. 인구 520만 명의 노르웨이 국민 1인당 펀드 가치는 192,307달러에 달했다.

1998년에는 포트폴리오의 최대 40%를 국제 주식 시장에 투자할 수 있었으나, 2009년 6월에는 주식 비율을 60%로 높이기로 결정했다. 2014년 5월, 중앙은행 총재는 이 비율을 70%로 높일 것을 제안했다.[17] 노르웨이 정부는 2010년부터 최대 5%의 펀드를 부동산에 투자할 계획이었다.[18]

2024년 11월 기준으로 이 기금의 가치는 공식 웹사이트에 따르면 19조노르웨이 크로네 이상이다.[5] 자산의 65%는 주식(글로벌 주식 시장의 1.3% 차지)이었고, 나머지는 부동산 및 고정 수입 투자였다. 노르웨이는 매년 펀드 가치의 최대 3%를 인출할 수 있다.[11] 역사상 첫 인출은 2016년에 이루어졌다.[12] 2011년 4월 노르웨이 재무부의 의회 백서에 따르면, 이 펀드는 2019년 말까지 1조 달러에 도달할 것으로 예측되었다.[13] 2030년 펀드 가치의 최악의 시나리오는 4550억달러, 최상의 시나리오는 3.3조달러로 예측되었다.[14] 유럽 주식의 2.33%를 보유하며,[15] 유럽 최대의 주식 소유자이다.[16]

2. 4. 투자 전략

노르웨이 정부연기금(Government Pension Fund Global)은 노르웨이의 석유 수입으로 발생한 잉여 자산을 국제 금융 시장에 투자하여 운용한다. 1990년 노르웨이 의회는 석유 수입 감소와 유가 변동성에 따른 충격을 완화하기 위해 '노르웨이 석유 기금'을 설립했고, 2006년 1월에 현재 이름으로 변경되었지만, 흔히 '석유 기금'(Oljefondetno)이라고 불린다.[90]

1970년대 탄화수소 자원 개발 이후 노르웨이는 경제 흑자를 경험했고, 유가 변동성을 완화하려는 노력은 석유 기금 설립을 촉진했다.[6] 유가 불안정성은 석유 의존 국가들의 주요 관심사였으며, 특히 1970년대 석유 파동 이후 더욱 심화되었다.[7] 석유 수출국의 실질 GDP는 유가와 관련이 있으므로, 이들 국가는 석유 소비 패턴을 안정화하는 것을 목표로 했고, 국부 펀드는 이를 위한 효과적인 정책 도구로 여겨졌다.[7]

국제 투자는 세계 GDP나 상품 및 서비스의 세계 무역보다 훨씬 빠른 속도로 증가했으며, 이는 세계 경제 추세와 부합한다.[8]

이 기금은 노르웨이 중앙은행 산하 노르웨이 중앙은행 투자 관리 부서(NBIM)가 노르웨이 재무부를 대신하여 운용한다.[9] 2011년 6월 기준으로 이 기금은 세계 최대 연기금이었지만, 연금 기여금이 아닌 석유 수익으로 재정 지원을 받기 때문에 전통적인 의미의 연기금은 아니다.[10] 2017년 9월, 이 펀드는 처음으로 1조 달러를 넘어섰으며, 이는 2002년 이후 13배 증가한 것이다. 인구 520만 명의 노르웨이 국민 1인당 펀드 가치는 192,307달러에 달했다.[11]

1998년, 이 펀드는 포트폴리오의 최대 40%를 국제 주식 시장에 투자할 수 있었다. 2009년 6월, 재무부는 주식 비율을 60%로 높이기로 결정했고, 2014년 5월, 중앙은행 총재는 이 비율을 70%로 높일 것을 제안했다.[17] 노르웨이 정부는 2010년부터 최대 5%의 펀드를 부동산에 투자할 계획이었다.[18]

노르웨이의 국부 펀드는 기업 지배 구조에 더 적극적으로 참여하고 있다. 2013년 2분기에 국부 펀드는 6,078건의 주주총회 및 환경 및 사회 문제에 관한 239건의 주주 제안에 대해 의결권을 행사했다. 노르웨이 정부 연기금 글로벌(GPFG)은 유럽, 어쩌면 중국에서도 기업 지배 구조 시장에 큰 영향을 미칠 잠재력을 가지고 있다.[20] 또한 경영진의 낮은 급여를 요구하는 데 적극적으로 나서기 시작했다.[21]

세계화가 지배적인 정치경제 체제로 부상하면서 국가는 상호 의존성과 주권과 관련된 문제에 직면했다. 일부 논평가들은 GPF-G의 관행을 동기 부여하는 비영리적 고려 사항, 특히 윤리적 문제와 이러한 고려 사항이 노르웨이의 기준을 외국 기업에 행사하는 수단으로 사용될 수 있는 방식에 대해 우려를 표명한다.[22] 반면에 경제 협력 개발 기구(OECD)는 국부 펀드가 국내 투자자의 비관론이 팽배할 때 자본을 제공할 수 있는 능력으로 인해 국제 시장에 안정적인 영향을 미쳤다고 언급했다.[24]

노르웨이의 적은 인구(2017년 520만 명)에 비해 펀드의 규모가 커짐에 따라, '석유 펀드'는 세 가지 주요 쟁점을 중심으로 뜨거운 정치적 쟁점이 되었다.

  • 국가가 미래를 위해 자금을 저축하는 대신 노르웨이의 국가 예산에 더 많은 석유 수익을 사용해야 하는지 여부 (주요 논쟁 거리는 정부 지출 증가가 인플레이션을 어느 정도까지 증가시킬 것인가 하는 점).
  • 높은 변동성의 주식 시장에 대한 높은 노출도(2017년 약 65%)가 재정적으로 안전한지 여부 (다른 이들은 투자의 높은 다변화와 극도로 장기적인 성격이 위험을 희석시킬 것이며, 낮은 주식 시장 투자 비율로 인해 국가가 상당한 손실을 보고 있다고 주장).
  • 석유 펀드의 투자 정책이 윤리적인지 여부.


2024년 11월 기준, 이 기금은 71개국 8,763개 회사에 투자하고 있으며, 가치는 19조 크로네 이상이다.[5] 자산의 65%는 주식(글로벌 주식 시장의 1.3% 차지)이고, 나머지는 부동산 및 고정 수입 투자이다. 노르웨이는 매년 펀드 가치의 최대 3%를 인출할 수 있으며,[11] 역사상 첫 인출은 2016년에 이루어졌다.[12]

2. 5. 윤리적 투자

노르웨이 정부연기금은 투자 정책의 윤리성 문제로 많은 논쟁을 겪었다. 특히 무기나 담배 생산처럼 논란이 되는 사업에 투자한 사례가 발견되면서, 2004년 11월 19일 왕실 조례로 윤리 자문 위원회가 설립되었다.[9] 이후 노르웨이 재무부는 윤리 강령을 포함한 새로운 기금 관리 조례를 발표했다.

윤리 지침에 따르면, 분쟁 상황이나 전쟁에서 인권 침해(살인, 고문, 자유 박탈 등)에 직간접적으로 기여하는 회사에는 투자할 수 없다. 핵무기와 같은 일부 무기는 윤리 지침에 따라 투자가 금지된다.[9]

2010년 1월 19일, 노르웨이 재무부는 17개 담배 회사를 투자 대상에서 제외했다. 이는 총 20억달러 (142억 노르웨이 크로네) 규모로, 윤리적 권고에 따른 가장 큰 매각 사례였다.[29][30]

투자 제외 대상은 최고경영자의 과도한 연봉, 환경 오염, 담배, 열악한 노동 조건, 비인도적 무기 생산 회사 등이다. 그러나 이러한 투자 금지 결정에 민족주의적이고 반미적인 성향이 개입된다는 비판도 있다.[93]

한편, 지분 매각은 거래 가격에 영향을 주지 않도록 완료 시점까지 발표되지 않는다. 또한, 투자 철회 사유가 해소된 회사에 대해서는 재투자가 이루어지기도 한다.

2. 5. 1. 투자 금지 기업

노르웨이 정부연기금은 윤리적 문제로 특정 기업에 대한 투자를 금지하고 있다. 주요 투자 금지 사유는 최고경영자의 과도한 연봉, 환경 오염, 담배 생산, 열악한 노동 조건, 비인도적 무기 생산 등이다.

2010년 1월 19일, 노르웨이 재무부는 담배 회사 10곳을 투자 대상에서 제외했는데, 이는 약 20억달러(142억 노르웨이 크로네) 규모로 윤리적 이유로 인한 투자 철회 중 가장 큰 금액이었다.[91]

한국 기업 중에는 풍산과 한화가 집속탄 생산을 이유로 투자 대상에서 제외되었다.[91][92]

회사명본사제외 날짜사유투자 철회 금액 (USD)
BAE 시스템스#redirect2005년 10월 11일자회사 MBDA를 통한 프랑스 공군 핵 미사일 납품[94]불명
ITC Ltd.불명2010년 1월 19일담배 생산4800만달러
KT&G불명2010년 1월 19일담배 생산1600만달러
L-3 커뮤니케이션즈불명2005년 6월 30일집속탄 부품 생산[101]불명
구당 가람불명2010년 1월 19일담배 생산0USD
노릴라드불명2010년 1월 19일담배 생산4200만달러
노스롭 그루만불명2005년 10월 11일미국 공군 ICBM 보수 관리[94]불명
단야 세부스 (DNYA영어)불명2010년 8월 24일정착촌 건설로 인한 팔레스타인 영토 제네바 조약 위반불명
레이시온불명2005년 6월 30일집속탄 부품 생산[101]불명
레이놀즈 아메리칸불명2010년 1월 19일담배 생산3600만달러
록히드 마틴불명2005년 6월 30일집속탄 부품 생산[101]불명
리오 틴토 그룹불명2008년 4월 28일심각한 환경 파괴[95]8.82억달러
벡터 그룹불명2010년 1월 19일담배 생산210만달러
벤단타 리소시즈#redirect2007년 8월 28일환경 파괴와 인권 유린[96]1200만달러
배릭 골드불명2009년 1월 30일파푸아뉴기니 금 광산 환경 기준 위반[97]2.45억달러
보잉 사불명2005년 10월 11일미국 공군 ICBM 보수 관리[94]불명
브리티시 아메리칸 토바코 BHD불명2010년 1월 19일담배 생산940만달러
브리티시 아메리칸 토바코 Plc.불명2010년 1월 19일담배 생산6.83억달러
사프란불명2005년 10월 11일프랑스 해군 핵 미사일 납품[98]불명
삼링 글로벌불명2010년 8월 23일"불법 벌목 및 심각한 환경 파괴"[99]140만달러
세르코 그룹#redirect2007년 11월 15일원자 무기 연구소를 통한 영국 핵 무기 관리[109]불명
소라 크루즈 SA불명2010년 1월 19일담배 생산7400만달러
스웨디시 매치 AB불명2010년 1월 19일담배 생산7500만달러
싱가포르 테크놀로지 엔지니어링불명2002년 3월 22일대인 지뢰 생산[100]불명
아프리카 이스라엘 투자불명2010년 8월 24일정착촌 건설로 인한 팔레스타인 영토 제네바 조약 위반120만달러
알트리아 그룹불명2010년 1월 19일담배 생산1.31억달러
얼라이언스 원 인터내셔널불명2010년 1월 19일담배 생산90만달러
얼라이언트테크 시스템스불명2005년 6월 30일집속탄 생산[101]불명
엘비트 시스템불명2009년 9월 3일요르단 강 서안 지구 장벽 감시 시스템 공급[102][103][104]500만달러
월마트불명2006년 3월 28일인권과 노동 기준 위반[105]3.72억달러
유나이티드 테크놀로지불명2005년 10월 11일미 공군 ICBM 엔진 납품[106]불명
유니버설 코퍼레이션 VA불명2010년 1월 19일담배 생산300만달러
유럽항공방위우주산업불명2005년 6월 30일집속탄 생산[107]과 자회사 MBDA를 통한 프랑스 공군 핵 미사일 납품[108]불명
일본담배산업불명2010년 1월 19일담배 생산2.1억달러
임페리얼 토바코불명2010년 1월 19일담배 생산3.47억달러
제너럴 다이나믹스불명2005년 6월 30일집속탄 부품 생산[101]불명
젠코프불명2007년 11월 15일핵무기 생산[109]불명
텍스트론불명2009년 1월 30일집속탄 부품 생산[110]3600만달러
풍산불명2006년 9월 30일집속탄 생산[111]120만달러
프리포트-맥모란불명2006년 3월 28일심각한 환경 파괴[112]1720만달러
핀메카니카불명2005년 10월 11일자회사 MBDA를 통한 프랑스 공군 핵 미사일 납품[113]불명
필립 모리스 Cr AS불명2010년 1월 19일담배 생산2700만달러
필립 모리스 인터내셔널 Inc.불명2010년 1월 19일담배 생산4.76억달러
한화불명2007년 5월 15일집속탄 생산[109]1200만달러
하니웰불명2005년 10월 11일핵 폭발 시뮬레이션[94]불명



그러나 이러한 투자 금지 결정에 대해 민족주의적이고 반미적인 성향이 개입된다는 비판도 제기되었다.[93]

2. 5. 2. 재투자 기업

기업본사제외일제외 사유자산 매각 (백만 USD)재 포함일
ST Engineering2002년 4월 26일[66]지뢰, 이중목적 개선 재래식 탄약(DPICM) 박격포탄(25개의 자탄 포함), 64개의 DPICM 자탄이 포함된 포탄, 650개의 자탄을 탑재한 공중 투하 집속탄의 설계, 대량 생산 및 비축[67][68]N/A2016년 9월 30일[69]
BAE Systems plc2005년 10월 11일MBDA를 통해 프랑스 공군을 위한 핵 미사일 생산.[70]N/A2013년 1월 11일[71]
DRD Gold Limited2007년 1월 29일심각한 환경 피해.[72]0.62009년 9월 3일[73][74]
Finmeccanica S.p.A.2005년 10월 11일MBDA를 통해 프랑스 공군을 위한 핵 미사일 생산.[70]N/A2013년 1월 11일[71]
FMC Corporation2011년 9월 30일서사하라 점령지에서 인산염 생산.[75]522013년 1월 11일[76]
Kerr-McGee Corporation2005년 4월 29일점령된 서사하라에서의 석유 탐사.[77]542006년 6월 30일[78]
L3 Communications Holdings Inc2005년 6월 30일집속탄 부품 생산.[41]N/A2005년 8월 31일[79]
Thales SA2005년 6월 30일집속탄 부품 생산.[41]N/A2009년 9월 3일[80]
United Technologies Corp.2005년 10월 11일미국 공군의 ICBM 엔진 생산.[70]N/A2013년 3월 2일[81]
둥펑 그룹2009년 3월미얀마에 군용 차량 판매[82]N/A2014년 12월[83]


2. 5. 3. 조사 중인 회사

Statens pensjonsfond - Utlandno의 윤리 위원회는 분쟁 상황이나 전쟁에서 살인, 고문, 자유 박탈 또는 기타 인권 침해에 직간접적으로 기여하는 회사에 돈을 투자할 수 없도록 하고 있다. 핵무기와 같은 일부 종류의 무기만이 투자 대상으로서 윤리 지침에 의해 금지되어 있다.[9]

2021년 3월, 정부 연기금은 펀드 내 회사들이 신장 위구르 자치구 수용소에서 강제 노동을 사용했는지 여부를 조사하고 있다고 보도했다.[38] 기업이 개선되도록 압력을 가하기 위해, 기금에서 완전히 제외하는 대신 해당 기업을 "관찰 대상"으로 지정할 수 있다.

기업본사경고 날짜사유주식
알스톰(Alstom)2011년 12월 6일심각한 부패 위험[84]해당 없음



골드코프(Goldcorp)를 유사한 관찰 대상으로 지정하는 것이 제안되었다. 2019년 현재 골드코프는 다른 회사와 합병하여 더 이상 존재하지 않는다.[85]

2. 6. 논쟁

노르웨이의 적은 인구(2010년 기준 490만 명, 2017년 기준 520만 명)에 비해 기금의 규모가 커서 기금 운용은 정치적 논쟁에 휩싸여 왔다. 주요 논쟁은 다음과 같다.[90]

논쟁내용
정부 예산 사용 문제정부가 석유 수입을 미래를 위해 저축하는 대신 현재를 위해 정부 예산에 써야 하는가. 이 논쟁의 핵심은 정부 예산 확대가 얼마나 인플레이션을 높이는가에 관한 것이었다.
투자 위험높은 위험 노출이 불안정하게 하여 투자를 위험하게 하는지, 주식 시장이 재정적으로 안전한가. 다른 이들은 차별화와 장기 투자가 위험을 낮출 수 있으므로, 국가가 주식 시장에 투자를 적게 해서 상당한 수익을 잃고 있다고 주장했다.
윤리적 문제투자 정책이 윤리적인가.



투자 정책 논쟁의 일부는 무기 생산, 담배, 화석 연료 사업과 관련된 매우 논란이 많은 회사에 대한 노르웨이 정부 연기금의 투자 사례가 여러 건 발견되면서 불거졌다.[9] 노르웨이 정부 연기금의 윤리 자문 위원회는 2004년 11월 19일 왕립 칙령에 의해 설립되었다. 이에 따라 재무부는 윤리 지침을 포함하는 정부 연기금 관리에 대한 새로운 규정을 발표했다.

윤리 지침에 따르면, 노르웨이 연기금은 분쟁 상황이나 전쟁에서 살인, 고문, 자유 박탈 또는 기타 인권 침해에 직간접적으로 기여하는 회사에 돈을 투자할 수 없다. 대중의 생각과는 달리, 연기금은 여러 무기 생산 회사에 투자할 수 있는데, 핵무기와 같은 일부 종류의 무기만이 투자 대상으로서 윤리 지침에 의해 금지되어 있다.

2010년 1월 19일 재무부는 17개의 담배 회사가 연기금에서 제외되었다고 발표했다.[29] 이들 회사로부터의 총 매각액은 20억달러 (142억노르웨이 크로네)로, 윤리적 권고에 의해 발생한 가장 큰 매각 사례였다.[30]

2014년, 연기금은 전 세계 53개의 석탄 회사에서 자산을 매각했으며, 여기에는 미국 내 16개 회사 (피보디 에너지, 아치 코얼, 알파 내추럴 리소스 포함), 인도 내 13개 회사 (콜 인디아 포함) 및 중국 내 3개 회사가 포함되었다.[31] 같은 해, 연기금은 주식을 보유한 90개의 석유 및 가스 회사 중 59개에서 300억달러 상당의 주식을 매각했다.[32]

2019년 3월 8일, 재무부[34]는 석유 및 가스 탐사 및 생산 보유 자산에서 매각을 권고했다. 이는 2017년 8월 로포텐 선언 이후에 이루어진 것으로, 이 선언은 노르웨이와 같이 행동할 여유가 있는 국가들에 글로벌 화석 연료 단계적 폐지를 이끌 책임을 요구했다.[35]

2019년 현재, 새로운 지침은 연간 2천만 톤 이상의 석탄을 생산하는 회사에 대한 연기금의 투자를 금지할 것이다. 연기금은 화석 연료를 과도하게 사용하는 회사에서 100억달러 이상의 주식을 매각할 계획이다.[36]

3. 노르웨이 정부 연금 기금 - 노르웨이

Statens pensjonsfond - Norgeno는 1967년 국립보험법(Folketrygdlovenno)에 따라 '''국립 보험 계획 기금'''(Folketrygdfondetno)이라는 이름으로 설립되었다. 2006년 1월 1일에 정부연기금 - 세계와 같은 해에 현재 이름으로 변경되었지만, 여전히 '''국립 보험 계획 기금'''(Folketrygdfondetno)이라고 불리는 독립된 이사회와 독립된 기관에 의해 관리된다. 2006년 말 정부연기금 - 노르웨이의 규모는 1069억노르웨이 크로네에 달했으며, 2024년 가을 기준으로는 3840억노르웨이 크로네의 가치를 가지고 있다. 세계 부문과 달리 주식 시장에 상장된 자국 기업에 투자하도록 되어있기 때문에 많은 노르웨이 기업들의 대주주이다.[88] 주로 오슬로 증권 거래소에 상장된 노르웨이 회사에 투자하며, 단일 회사 지분을 15% 이상 소유할 수 없다.[88]

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